"הירידות נובעות מתיקון מחירים – לא משינוי מגמה ארוך טווח בשווקים"

מתעניינים בפתיחת תיק השקעות >>

"נפילה של ממש בשווקים, לאורך זמן ובאחוזים גבוהים, מתרחשת כשיש מיתון. בכלכלה האמריקנית, וגם בכלכלות האחרות, אנחנו לא רואים כיום סימנים למיתון. יש אולי חולשה בנתונים, יש כל מיני בעיות אחרות, אבל זה לא מיתון. לכן אפשר להניח שהירידות שאנחנו רואים הן יותר תיקון מחירים מאשר שינוי מגמה בשווקים". כך אומר אלכס זבז'ינסקי - הכלכלן הראשי של מיטב דש, בשיחת וידיאו שעניינה התנודתיות בשווקים.

"עלויות המימון גדלות כי הבנק מעלה ריבית. השכר במשק עולה, כי האבטלה מאוד נמוכה. כל זה גורם לירידה בשולי הרווח של החברות"

זבז'ינסקי מזכיר כי "ב-2017, כל השווקים עלו, גם ארצות הברית, גם יפן, גם השווקים המתעוררים. ב-2018 ראינו, מתחילת השנה, מגמה שונה. ארצות הברית המשיכה לעלות, אבל ביפן, השווקים המתעוררים ואירופה התחלנו לראות ירידות. לאחרונה, גם ארצות הברית הצטרפה למגמה של ירידות השערים".

קראו עוד במגזין:

• השקעות סולידיות בעולם של ריביות אפסיות: פיקדון בבנק, מק"מ או קרנות נאמנות שקליות?
• 3 טיפים לבחירת קרן השתלמות
• יש לכם 20-30 אלף שקל פנויים – אך קשה לכם להחליט מה לעשות איתם?

למה דווקא עכשיו?

"סיבה בסיסית אחת היא מה שנקרא 'שלב מאוחר במחזור העסקים". מהו השלב המאוחר הזה? זה מקום שבו בדרך כלל הכול נראה טוב: רווחיות החברה בשיא, יש צמיחה טובה והשקעות. אבל לאט לאט המשק מתחיל להתחמם. כלומר, עלויות המימון גדלות כי הבנק מעלה ריבית. השכר במשק עולה, כי האבטלה מאוד נמוכה. עלויות של תשומות למיניהן כמו נפט ודברים אחרים – גם מתחילות לעלות. כל זה גורם לירידה בשולי הרווח של החברות".

"זו הנקודה שבה השווקים עלולים לעבור מעליות לירידות. ואנחנו מתחילים לראות את זה ממש עכשיו. יש כמובן עוד כל מיני סיבות כמו מלחמת סחר, בעיות בסין, העלאת ריבית של הפדרל ריזרב, אבל צריך לזכור שיש כרגע סיבה אחת בסיסית וגדולה לתנודתיות בשווקים".

לפתיחת תיק השקעות במיטב דש לחצו כאן >>

האמור אינו מהווה ייעוץ / שיווק השקעות ו/או תחליף לייעוץ/שיווק המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח.