ה-FEED
רשימת הקריאה שלי
התחברות
צרו קשר
הרשמה לניוזלטר
ה-FEED
רשימת הקריאה שלי
ה-FEED כל מה שקורה עכשיו באתר!

"החרפה במלחמת הסחר תפגע יותר בשווקים באסיה וסין, ופחות בוול סטריט"

27/08/2019

אלכס זבז'ינסקי - הכלכלן הראשי של מיטב דש, מנתח את המצב בשווקים ועונה על השאלה האם נדרשים שינויים בתיק ההשקעות. "בארה"ב ובישראל אין בועה בתשואות האג"ח הממשלתיות". צפו בראיון

לפתיחת תיק השקעות, לחצו כאן

אלכס זבז'ינסקי - הכלכלן הראשי של מיטב דש, מנתח בראיון הווידיאו המצורף את המצב שנוצר בשווקים בעקבות מלחמת הסחר המתמשכת והמחריפה בין ארצות הברית לסין – ועונה על השאלה האם נדרשים עדכונים בתיק ההשקעות, ואם כן, אילו עדכונים.

"אם מלחמת הסחר תמשיך להחריף ולא יימצאו פתרון או הפוגה, מי שיפגע יותר הן בעיקר המדינות המתפתחות – השווקים באסיה, השוק הסיני. השוק האמריקני גם כנראה ייפגע, אבל במידה פחותה"

לאור מלחמת הסחר והאירועים האחרונים בשווקים, אילו שווקים עשויים לבלוט?

"אם מלחמת הסחר תמשיך להחריף ולא יימצאו פתרון או הפוגה, מי שיפגע יותר הן בעיקר המדינות המתפתחות – השווקים באסיה, השוק הסיני. השוק האמריקני גם כנראה ייפגע, אבל במידה פחותה. לכן, עדיף להיות במצב כזה יותר בשווקים מפותחים ופחות בשווקים של המדינות המתפתחות. עדיף ללכת יותר לכיוון של ארצות הברית וגם אבל קצת פחות מכך לאירופה, כי המצב הכלכלי שם לא נראה כל כך טוב".

איך אתם משקיעים בבורסה?

אילו נכסים פיננסיים מתנהגים שונה בתקופות של ירידות שערים?

"משקיע שמחזיק תיק שבו יש מניות מסוגים שונים, מסקטורים שונים, ממדינות שונות -  עדיין, כשהמגמה היא מגמה שלילית, כל התיק שלו סופג ירידות שערים. למזלנו, יש נכסים שכן יכולים לתת איזשהו איזון ולעזור לנו כשיש ירידות בשווקים".

"חשוב להחזיק נכסים כאלה, בדומה לאופן שבו אנחנו מחזיקים ביטוח. נכסים כאלה יכולים להיות, לדוגמא, אגרות חוב ממשלתיות, כולל אגרות חוב של ממשלת ישראל, אבל גם אגרות חוב של ארה"ב, אוסטרליה ומדינות אחרות. גם הזהב נחשב בדרך כלל לנכס שנותן קונטרה לירידות חדות בשווקים, אנשים בורחים אל הזהב. אלו הנכסים העיקריים שחשוב שיהיו במשקל מסוים בתיק ההשקעות, כדי לאזן את הירידות בתרחיש של מגמה שלילית".

קראו עוד במגזין:

 

 

ראינו ירידות חדות בתשואות האג"ח. האם זו בועה?

"אכן, המגמה באגרות חוב ממשלתיות היא מגמה שלא ראינו הרבה פעמים. ראינו ירידה חדה מאוד בתשואות של אגרות חוב בכל העולם, כולל בישראל, בעקבות הרעה במצב הכלכלי, חשש ממלחמת הסחר, ירידות בשווקי המניות והיעדר אינפלציה ושינוי כיוון של הבנקים המרכזיים. הם עברו מניסיונות להעלאת ריבית לניסיונות להורדת ריבית. בישראל, לדוגמא, אין כל כך לאן להוריד עוד את הריבית, אבל בנק ישראל יצא בהכרזה שהריבית לא תעלה לאורך זמן. האינפלציה גם נמוכה וזה כמובן עוזר. לכן, אנחנו רואים שהתשואות הולכות למטה, אפילו עד לרמות שנראות לנו לא כל כך הגיוניות. לדוגמא, באירופה אתם יכולים לקנות אגרות חוב ממשלתיות של גרמניה והולנד בתשואה שלילית. כלומר, המשקיע יקבל פחות מהמחיר שבו הוא קנה. יחד עם זאת, במדינות כמו ארה"ב וישראל המגמה הזו יכולה להישמר, לא נראה שזה בועה. כשהריבית לא עולה ואין אינפלציה ויש פחד בעולם, אגרות החוב הממשלתיות הן מקלט שמשמר את ערך הכסף בדרך כלל ונותן איזשהו איזון כנגד הירידות בנכסים האחרים. לכן, חשוב להחזיק נכסים כאלה בתיק".

אני רוצה לפתוח תיק השקעות >

האמור אינו מהווה ייעוץ / שיווק השקעות ו /או תחליף לייעוץ / שיווק השקעות מתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין באמור משום הבטחת תשואה.

אהבתם את הכתבה? שתפו עם חברים!
כתבות נוספות שתאהבו
יש שאלות? תשאירו לנו תגובה או הצטרפו לדיון!
  • לפני 4 ימים

    הסינים האלה עושים בעיות בכל העולם

  • לפני 1 שבועות

    הגאון מעולם לא ביקר בסין ואין לו שמץ של מושג כיצד מתנהג ויתנהג השוק הסיני
    ראשית - אין בעיה להוריד בסין את רמת החיים ואילו הורדת רמת החיים בארה'ב = סופו של טרמפ
    שנית - כמו במשבר הכלכלי של שנות השמונים השלטון הסיני יקדם תוכניות פיתוח כך שהתעשיה הסינית לא רק שלא תפסיד אלה תרוויח
    שלישית - הסינים עדין משחקים אותה בקלות, ברגע שיחליטו להילחם לרשותם אופציות כבדות משקל ואזכיר רק שלוש מהן
    א. פדית איגרות החוב האמריקאיות = משבר פיננסי רצחני בארה'ב
    ב. חרם על מכירת מתכות מיוחדות = סוף תעשית האלקטרוניקה בארה'ב
    ג. חרם על בואינג

  • לפני 1 שבועות

    והנה מדברים על עוד סיבוב של מכסים. טראמפ חשב שהסינים פראיירים, אז שיחשוב שוב

רוצים לקרוא עוד בנושאים אלו? הירשמו לאתר וקבלו מאמרים נוספים ישירות למייל.
אתם קוראים: "החרפה במלחמת הסחר תפגע יותר בשווקים באסיה וסין, ופחות בוול סטריט"
Website by:

© 2017 מיטב דש בע”מ
אין באמור כדי להוות ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ אישי המתחשב ומותאם לצרכי ונכסי כל אדם בידי יועץ השקעות מוסמך.